Nhận định chứng khoán ngày 20/3/2023: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đều giao dịch kém sắc trong phiên giao dịch ngày 17/03/2023. VN30F2304 (F2304) giảm 0,23%, còn 1.045,1 điểm; VN30F2305 (F2305) giảm 1%, còn 1.051,1 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) giảm 0,05%, còn 1.041 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) giảm 0,38%, còn 1.039,5 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1.047,71 điểm.

Hợp đồng VN30F2304 trải qua tuần giao dịch đầy biến động với nhiều nhịp trồi sụt. Cụ thể, F2304 mở đầu tuần bằng phiên tăng điểm nhưng nhanh chóng quay đầu giảm ở phiên tiếp theo. Hợp đồng sau đó tăng điểm mạnh vào giữa tuần rồi sau đó chứng kiến 2 phiên giảm trước khi kết tuần ở mức tăng nhẹ so với mức đóng cửa cuối tuần trước.

Đồ thị intraday của VN30F2304 trong giai đoạn 13-17/03/2023

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2304 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -2,61 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan trở lại về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.

Biến động VN30F2304 và VN30-Index

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 14,73% và 14,93% so với phiên ngày 16/03/2023. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tuần lần lượt giảm 13,38% và 14,94% so với tuần trước.

Khối ngoại quay lại mua ròng trong phiên cuối tuần với tổng khối lượng mua đạt 871 hợp đồng. Tính chung cả tuần, khối ngoại bán ròng tổng cộng 7.479 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 20/03/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 17/03/2023, VN30-Index tăng giảm luân phiên nhau với chỉ báo ADX duy trì dưới ngưỡng 25 cho thấy trạng thái sideway của thị trường.

Chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho bán trở lại nên rủi ro điều chỉnh trong ngắn hạn đang tăng lên.

Tuy nhiên, chỉ số vẫn duy trì trên đường SMA 100 ngày và khối lượng giao dịch nằm trên mức trung bình 20 ngày chứng tỏ tình hình vẫn chưa quá bi quan.

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 20/03/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hiện không có trái phiếu nào đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư tiếp tục theo dõi chờ đợi trái phiếu vào vùng giá hấp dẫn để mua vào.

Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 20/3:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

VN30F2304 đang có phiên giảm thứ 2 nhưng đồ thị giá vẫn đang giữ trên đường trendline ngắn hạn và đường MA(20) phiên (quanh 1037-1040 điểm). Tuy nhiên, VN30F2304 đang gặp cản tại khu vực 1.069 điểm với sự hiện diện của khoảng trống giá xuống phiên 22//2/2023 nên khả năng VN30F2304 sẽ đi vào 1 nhịp giảm nếu giá phá vỡ vùng đệm 1.037-1.040 điểm.

Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn duy trì ở mức Giảm. NĐT áp dụng chiến lược Short ở nhịp hồi lên 1.048-1.052 điểm, dừng lỗ 1.055 điểm với mục tiêu gần 1.030 điểm và xa hơn 1.010 điểm.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL giảm theo nhịp vận động của VN30. Khuyến nghị nhà đầu tư giao dịch thận trọng trong những phiên tới.

Chứng khoán KB – KBSV

F1 tăng điểm đầu phiên trước khi dần suy yếu và đảo chiều giảm điểm giằng co đến cuối phiên. Áp lực bán gia tăng quanh ngưỡng cản gần 1.060 (+-5) khiến cho chỉ số một lần nữa quay đầu giảm điểm.

Mặc dù vậy, cơ hội mở rộng đà hồi phục của F1 vẫn tiếp tục được bảo lưu với ngưỡng hỗ trợ gần được đặt quanh 103x. Chiến lược giao dịch trong phiên là ưu tiên mở LONG quanh các ngưỡng hỗ trợ.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

  • Bài viết nổi bật