Nhận định chứng khoán ngày 27/3/2023: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 24/03/2023. VN30F2304 (F2304) tăng 0,4%, đạt 1.043,1 điểm; VN30F2305 (F2305) tăng 0,64%, đạt 1.041 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) tăng 0,55%, đạt 1.039 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) tăng 0,86%, đạt 1.039,7 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1.051,42 điểm.

Trong tuần giao dịch 20-24/03/2023, hợp đồng VN30F2304 có phiên giảm mạnh vào đầu tuần song phe Long sau đó trở lại giúp hợp đồng hồi phục dần về giá đóng cửa tuần trước. Tuy nhiên, lực mua yếu khiến sự hồi phục không trọn vẹn mà chấp nhận mức giảm 2 điểm trong cả tuần.

Đồ thị intraday của VN30F2304 trong giai đoạn 20-24/03/2023

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2304 mở so với phiên trước đó và đạt giá trị -8,32 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã thận trọng hơn về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.

Biến động VN30F2304 và VN30-Index

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 10,98% và 12,19% so với phiên ngày 23/03/2023. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tuần lần lượt tăng 3,9% và 5,44% so với tuần trước.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên cuối tuần với tổng khối lượng bán đạt 674 hợp đồng. Tính chung cả tuần, khối ngoại mua ròng tổng cộng 2.701 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 27/03/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 24/03/2023, VN30-Index thiết lập chuỗi tăng thứ 4 liên tiếp. Tuy nhiên, việc hình thành cây nến có bóng trên dài cho thấy tâm lý giằng co của nhà đầu tư.

Khối lượng đã có sự cải thiện và vượt lên trên mức trung bình 20 ngày chứng tỏ nhà đầu tư đang giao dịch rất sôi động.

Mục tiêu mà chỉ số đang hướng tới là vùng 1.120-1.150 điểm (tương đương ngưỡng Fibonacci Retracement 38,2% và đường SMA 200 ngày). Nếu chỉ số vượt lên được vùng trên thì triển vọng dài hạn sẽ tích cực hơn.

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Theo định giá trên thì hiện không có trái phiếu nào đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư tiếp tục theo dõi chờ đợi trái phiếu vào vùng giá hấp dẫn để mua vào.

Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 27/3:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

VN30F2304 điều chỉnh từ ngưỡng Fibo Retracement 78,6% tương ứng mức 1.053 điểm. Đồng thời, đồ thị giá đang mở ra mẫu hình tam giác cho nên VN30F2304 vẫn có khả năng giảm về 1.030-1.033 nếu vùng 1.040 điểm bị xuyên thủng.

Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn đang ở trạng thái đi ngang trong biên độ với cận dưới 1.000-1.013 điểm và cận trện 1.045-1.053 điểm. NĐT xem xét chiến lược Long quanh 1.040- 1.042 điểm, chốt lời từng phần tại 1.046 hoặc 1.052 điểm, với dừng lỗ 1.026 điểm.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL tăng theo nhịp vận động của VN30. Khuyến nghị nhà đầu tư giao dịch thận trọng trong những phiên tới.

Chứng khoán KB – KBSV

Sau nhịp điều chỉnh giằng co trong phiên, F1 dần hồi phục và tăng điểm nhẹ về cuối phiên. Ngưỡng kháng cự mạnh quanh 105x đã cho phản ứng và khiến cho đà tăng tích cực của chỉ số không duy trì được đến cuối phiên.

Mặc dù vậy, việc hình thành mẫu nến spinning về cuối phiên cho thấy áp lực cung cầu vẫn đang khá cân bằng và cơ hội mở rộng nhịp hồi phục của F1 tiếp tục hiện hữu. Chiến lược giao dịch trong phiên là linh hoạt trading hai chiều, LONG tại hỗ trợ, SHORT tại kháng cự.