Ngoài những hình thức đầu tư cổ phiếu hay trái phiếu thì nhà đầu tư không thể bỏ qua cổ phiếu quỹ. Tuy nhiên loại cổ phiếu này lại không được lưu hành và giao dịch trên những sàn chứng khoán cũng như các nhà đầu tư sẽ không dễ dàng mua được. Vậy cổ phiếu quỹ là gì và đặc điểm, cách giao dịch của nó như thế nào?Hãy cùng theo dõi bài viết sau đây và Mytrade sẽ giải đáp tất cả những thắc mắc trên của các bạn.
Cổ phiếu quỹ là gì?
Cổ phiếu quỹ là gì?
Cổ phiếu quỹ (còn gọi là Treasury Stock) là loại hình cổ phiếu được phát hành bởi những công ty cổ phần. Sau đó, chính những công ty này dùng nguồn vốn hợp pháp và mua lại cũng như nắm giữ như các nhà đầu tư khác. Đặc biệt thì số cổ phiếu này sẽ không được tính vào số lượng của công ty đang lưu hành.
Cổ phiếu quỹ có đặc điểm thế nào?
Cổ phiếu quỹ là loại cổ phiếu của chính doanh nghiệp nhưng bản thân cổ đông nắm giữ cổ phiếu phổ thông phải là chủ doanh nghiệp đó. Do vậy cổ phiếu quỹ là cổ phiếu chung cho tất cả các cổ đông, tương ứng với mức % nhà đầu tư mình nắm giữ. Vậy nên, những đặc điểm cơ bản của cổ phiếu quỹ sẽ bao gồm:
- Đây là một loại cổ phiếu không được trả cổ tức bằng tiền và cũng không được thưởng hay trả bằng cổ phiếu, …
- Người nắm giữ cổ phiếu sẽ không có quyền biểu quyết với những hoạt động của doanh nghiệp
- Người nắm giữ sẽ không được thu mua những loại cổ phiếu mới hay mua cổ phiếu ưu đãi.
- Người nắm giữ cổ phiếu sẽ không được tính vào thu nhập trên cổ phiếu (EPS), đồng thời cũng không được nhận phần vốn khi thanh lý công ty.
- Tổng số cổ phiếu sẽ không được vượt quá tỷ lệ vốn hóa ban đầu.
- Khi thực hiện những hoạt động giao dịch mua bán cổ phiếu, doanh nghiệp sẽ không ghi nhận lãi lỗ mà chỉ ghi nhận đến việc tăng hoặc giảm nguồn vốn.
- Có thể hủy cổ phiếu quỹ hoặc giữ lại, bán ra khi nhà đầu tư cảm thấy cần thiết.
>> Tham khảo: Chứng chỉ quỹ là gì? Có nên đầu tư vào chứng chỉ quỹ không
Tại sao cần mua bán cổ phiếu quỹ?
Tại sao cần mua bán cổ phiếu quỹ?
Khi bạn hiểu cổ phiếu quỹ là gì thì chắc hẳn bạn cũng sẽ thắc mắc tại sao các doanh nghiệp lại phát hành và mua lại các cổ phiếu này trong khi lại không có quyền lợi gì? Ngay sau đây Mytrade sẽ bật mí những mục đích chính của việc phát hành cổ phiếu quỹ nhé.
- Tăng quyền kiểm soát doanh nghiệp: Hạn chế trường hợp các cá nhân hoặc tổ chức lợi dụng giá của cổ phiếu giảm và mua với số lượng lớn nhằm mục đích thao túng, chiếm quyền kiểm soát doanh nghiệp trong tương lai.
- Mua và bán lại: Các doanh nghiệp thường sẽ mua cổ phiếu quỹ khi thị trường giảm và bán lại khi thị trường tăng trưởng để lấy phần chênh lệch. Phần tiền chênh lệch này sẽ không được hạch toán vào lợi nhuận ròng, tuy nhiên cũng giúp cải thiện dòng tiền và gia tăng thặng dư vốn cổ phần trên báo cáo tài chính.
- Cải thiện chỉ số tài chính của doanh nghiệp: Khi việc mua làm cho số cổ phiếu doanh nghiệp đang lưu hành giảm, thì sẽ có một vài chỉ số khác sẽ tăng một cách gián tiếp, cụ thể như chỉ số ROE (tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu), chỉ số EPS (tỷ suất thu nhập trên cổ phần),… Khi đó nhu cầu mua cổ phiếu của doanh nghiệp lớn và giúp cho giá cổ phiếu tăng.
- Lợi ích của cổ đông được đảm bảo: Nhiều doanh nghiệp sẽ mua cổ phiếu quỹ khi thị trường đi xuống để giảm số lượng cổ phiếu lưu hành. Điều này tạo động lực làm tăng giá trị của cổ phiếu mà cổ đông đang nắm giữ.
- Thu hồi cổ phiếu ESOP: Doanh nghiệp sẽ mua lại ESOP từ những lao động nghỉ việc và bán lại cho các nhân viên hiện tại để tạo động lực làm việc.
Ưu điểm và hạn chế của cổ phiếu quỹ
Cổ phiếu quỹ là một loại cổ phiếu có rất nhiều ưu điểm nhưng kèm theo đó cũng có một số hạn chế nhất định. Cụ thể ưu điểm và hạn chế của loại cổ phiếu này như sau:
Ưu điểm
- Khi cổ phiếu của một doanh nghiệp đang trong tình trạng định giá thấp hơn so với thực thế thì việc doanh nghiệp mua lại cổ phiếu quỹ sẽ tạo cơ hội để tăng giá và kích thích cổ phiếu. Ngoài ra, việc này còn giúp lấy lại niềm tin của những cổ đông trong doanh nghiệp.
- Trong trường hợp giá của cổ phiếu một doanh nghiệp đang giảm sâu thì khi đó cổ phiếu quỹ sẽ phần nào giúp cho doanh nghiệp khẳng định với nhà đầu tư, cổ đông rằng doanh nghiệp vẫn đang hoạt động rất tốt.
- Việc thu mua cổ phiếu của doanh nghiệp sẽ giúp tác động đến xu hướng biến động giá của thị trường, làm tăng giá cổ phiếu và giúp kích cầu, giảm tốc độ giảm giá của cổ phiếu. Thông qua đó, giúp cho thị trường giao dịch hấp dẫn và đầy sôi động hơn.
- Được xem như một kênh đầu tư thì doanh nghiệp có thể sử dụng nguồn tiền nhàn rỗi một cách hiệu quả.
- Thay vì ESOP thì doanh nghiệp có thể phát hành các cổ phiếu thưởng cho nhân viên.
- Giúp cải thiện những chỉ tiêu lợi nhuận trên cổ phần (còn gọi là chỉ số EPS) trên thị trường.
Hạn chế
- Thường dễ bị lạm dụng và gây ảnh hưởng đến an toàn tài chính của doanh nghiệp. Từ đó, gây thiệt hại cho những cổ đông khác trong doanh nghiệp.
- Việc giao dịch một lượng cổ phiếu quỹ sẽ làm giảm nguồn tiền mặt cũng như giảm mức chi phí cho những hoạt động khác của doanh nghiệp.
- Trong một số trường hợp thì việc doanh nghiệp mua cổ phiếu quỹ có thể làm cho giá cổ phiếu trên thị trường đó không đổi hay thậm chí là tiếp tục giảm.
- Khi một doanh nghiệp mua cổ phiếu quỹ có thể gây ảnh hưởng đến tâm lý đến nhà đầu tư làm họ cho rằng tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp đó đang bị giảm đi. Từ đó, làm giảm sút niềm tin của những nhà đầu tư cũng như các cổ đông của doanh nghiệp.
Vì vậy, khi tiến hành mua cổ phiếu quỹ, các doanh nghiệp cần có một vài lưu ý như sau:
- Cân nhắc kỹ lưỡng về số lượng cổ phiếu cần mua.
- Tham khảo giá của cổ phiếu trên thị trường, từ đó lựa chọn và đưa ra quyết định về hình thức mua, khớp lệnh hay các thỏa thuận để mang lại lợi thế tối ưu cho doanh nghiệp mình.
- Cân đối nguồn vốn cho doanh nghiệp
>> Tham khảo: Cổ phiếu là gì? Phân loại, đặc điểm cần biết khi đầu tư
Quy định về hoạt động mua bán cổ phiếu quỹ
Quy định về hoạt động mua bán cổ phiếu quỹ
Căn cứ vào những quy định về việc mua lại các cổ phần theo quyết định của doanh nghiệp, thì cần phải đảm bảo những giao dịch mua bán cổ phiếu quỹ như sau:
- Doanh nghiệp không được mua quá 30% tổng số lượng của cổ phiếu phổ thông đã được chào bán, cũng như một phần hay toàn bộ cổ phiếu ưu đãi theo quy định.
- Hội đồng quản trị sẽ chỉ có quyền mua lại không quá 10% tổng số của cổ phiếu từng loại đã được chào bán trong vòng 12 tháng gần đây nhất.
- Hội đồng quản trị có quyền tự đưa ra quyết định giá mua lại cổ phần nhưng sẽ không được cao hơn giá thị trường ở thời điểm đó.
- Doanh nghiệp khi mua lại cần phải có sự thông qua của tất cả những cổ đông trong 30 ngày, tương ứng với thời hạn mà các cổ đông gửi lời chào bán bằng phương thức đảm bảo.
Sau đây sẽ là một số điều kiện cần để có thể giao dịch mua – bán cổ phiếu quỹ:
- Điều kiện mua lại phần cổ phiếu quỹ:
-
-
- Doanh nghiệp cần phải có đủ nguồn vốn để mua lại và được xác định dựa trên báo cáo tài chính theo đúng quy định đề ra.
- Doanh nghiệp mẹ muốn mua lại cổ phiếu quỹ thì có thể dùng thặng dư vốn cổ phần và các loại quỹ khác nhưng vẫn phải được xác định dựa trên báo cáo tài chính.
- Nếu doanh nghiệp mẹ mua bằng phần lợi nhuận sau thuế chưa phân phối thì sẽ bắt buộc nguồn vốn này không được lớn hơn với mức lợi nhuận đó.
- Khi mua sẽ cần phải có phương án mua lại và khoảng thời gian thực hiện cũng như nguyên tắc xác định giá.
-
- Điều kiện thực hiện bán cổ phiếu quỹ:
-
- Doanh nghiệp chỉ được quyền bán cổ phiếu quỹ sau 6 tháng nắm giữ tính từ lần mua lại gần nhất, trừ trường hợp bán lại cho nhân viên hoặc làm cổ phiếu thưởng.
- Khi bán cổ phiếu quỹ cũng cần phải có phương án bán, thời gian thực hiện và các nguyên tắc xác định giá.
Cách thức thực hiện hoạt động mua bán cổ phiếu quỹ
Đối với các cổ phiếu niêm yết giao dịch trên Sở Giao dịch chứng khoán thì khi thực hiện hoạt động mua, bán cổ phiếu quỹ cần phải tuân thủ những quy định về giao dịch của Sở.
Với các trường hợp cổ phiếu chưa niêm yết thì sẽ chỉ được thực hiện thông qua những công ty chứng khoán được chỉ định.
Nguyên tắc để xác định giá mua bán cổ phiếu quỹ
Việc giao dịch mua bán cổ phiếu quỹ sẽ được thực hiện dựa trên phương thức khớp lệnh hay thỏa thuận theo nguyên tắc tính sau đây:
Giá đặt mua ≤ Giá tham chiếu + (Giá tham chiếu x 50% Biên độ dao động của giá cổ phiếu)
Giá đặt bán ≥ Giá tham chiếu – (Giá tham chiếu x 50% Biên độ dao động của giá cổ phiếu)
Trong mỗi ngày giao dịch, thì doanh nghiệp đăng ký giao dịch cổ phiếu quỹ theo phương thức khớp lệnh sẽ chỉ được đặt lệnh giao dịch với tổng khối lượng tối thiểu là 03% và tối đa 10% phần khối lượng giao dịch đã đăng ký.
Khi đầu tư cổ phiếu quỹ cần lưu ý gì?
Khi bắt đầu tham gia đầu tư, ngoài việc bạn phải hiểu rõ được khái niệm cổ phiếu quỹ là gì thì cũng cần phải lưu ý các điều sau đây để lên được chiến lược đầu tư một cách hợp lý.
- Cổ phiếu quỹ là một loại hình cổ phiếu thường gặp ở doanh nghiệp bị thoái vốn hoặc được nhiều doanh nghiệp giữ lại trong trường hợp cần thiết.
- Cổ phiếu quỹ có thể sẽ bị hủy bỏ khi nhận được sự đồng thuận của hội đồng cổ đông để làm giảm vốn điều lệ.
- Cổ phiếu quỹ có thể sẽ được phát hành bất kỳ lúc nào.
- Khi doanh nghiệp mua lại cổ phiếu quỹ sẽ bị hao hụt về lượng tiền mặt và lượng vốn nhất định. Do vậy ban lãnh đạo doanh nghiệp cần phải tính toán kỹ và đưa ra những kế hoạch dự phòng trong các trường hợp cần thiết để không bị gián đoạn kinh doanh.
So sánh sự khác nhau giữa chứng chỉ quỹ và cổ phiếu
So sánh sự khác nhau giữa chứng chỉ quỹ và cổ phiếu
Rất nhiều người còn băn khoăn và nhầm lẫn giữa chứng chỉ quỹ với cổ phiếu. Tuy nhiên, giữa chúng lại có nhiều sự đối lập khác biệt mà các nhà đầu tư cần phải hiểu cũng như phân biệt được chúng để có thể tránh những nhầm lẫn không đáng có, gây ra thiệt hại cho chính bản thân.
Mục đích đầu tư: đối với chứng chỉ quỹ đây là phương tiện để thành lập của một quỹ đầu tư chứng khoán. Ngược lại, đối với cổ phiếu đây là phương thức để huy động nguồn vốn của doanh nghiệp kinh doanh một số ngành cụ thể.
Quyền quyết định của các nhà đầu tư: tại chứng chỉ quỹ thì sẽ không có quyền biểu quyết hoặc quản lý doanh nghiệp, quyền hành đều do doanh nghiệp quản lý quỹ quyết định. Còn ở cổ phiếu nhà đầu tư sẽ được tự do quyết định cũng như quản lý số cổ phiếu của bản thân.
Nhiệm vụ của nhà đầu tư: đối với nhiệm vụ của nhà đầu tư cổ phiếu sẽ dựa vào sự đánh giá của bản thân để có thể đưa ra các quyết định đầu tư, theo dõi và nắm bắt những cơ hội nhanh chóng nhằm mục đích đem về lợi nhuận. Nhưng ở chứng chỉ quỹ thì doanh nghiệp quản lý quỹ sẽ thay mặt các nhà đầu tư quyết định việc mua bán cổ phiếu và trái phiếu. Nhà đầu tư sẽ không có quyền can thiệp và quyết định mua bán gì.
Kết luận
Trên đây là những kiến thức Mytrade giải thích về cổ phiếu quỹ là gì và những lợi ích, cách thức giao dịch nó trên thị trường. Hy vọng qua đây, các nhà đầu tư có thể nắm bắt được những ưu điểm cũng như hạn chế khi quyết định đầu tư vào cổ phiếu quỹ, từ đó sẽ có một chiến lược hợp lý để thu lại lợi nhuận.
Mytrade - nền tảng giao dịch và đầu tư chứng khoán uy tín tại Việt Nam
Nếu còn bất kỳ thắc mắc hay cần hỗ trợ trong quá trình giao dịch trên nền tảng Mytrade, Quý nhà đầu tư hãy liên hệ ngay đến HOTLINE 1900966935 – 0983.668.883 để nhận được những hỗ trợ từ chuyên gia nhanh và chính xác nhất.
