Call margin là gì? Khi nào thì Call Margin xuất hiện trong chứng khoán

Đăng bởi : Mytrade | Lượt xem: 131

Call Margin trong thị trường chứng khoán có thể là đòn bẩy tài chính giúp lợi nhuận nhà đầu tư tăng gấp đôi nhưng cũng là nguyên nhân khiến nhiều người thua lỗ. Vậy Call Margin là gì? khi nào thì sử dụng Call Margin. Hãy cùng Mytrade tìm hiểu ngay trong bài viết dưới đây!

Call margin là gì?

Call margin là gì?

Margin có nghĩa đen là tiền đặt cọc, hiểu theo lĩnh vực chứng khoán thì đây là đòn bẩy tài chính hoặc tỷ lệ cho vay của Công ty Chứng khoán, cho phép các nhà đầu tư dùng khoản tiền vay này để mua cổ phiếu, sau đó lấy số cổ phiếu này để làm tài sản thế thấp.

Như vậy, Call Margin là cụm để chỉ sự thông báo từ Công ty Chứng khoán đối với nhà đầu tư đã vay tiền để mua chứng khoán. Tuy nhiên, vào tại thời điểm chứng khoán của nhà đầu tư bị giảm gần dưới mức an toàn so với tài sản đảm bảo. Call Margin có mục đích yêu cầu nhà đầu tư phải nộp thêm tiền hoặc bán ra chứng khoán để tỷ lệ vay Margin đạt ngưỡng an toàn.

Cách tính Call Margin

Cách tính Call Margin

Về cơ bản, Giá trị tài khoản bị “Call Margin” sẽ phụ thuộc trực tiếp vào mức ký quỹ duy trì và tỷ lệ vốn. Tức là khi giá trị tài khoản bằng hoặc sẽ thấp hơn mức ký quỹ duy trì thì lệnh này sẽ được kích hoạt. 

Công thức tính Call Margin:

Mỗi công ty sẽ có quy định cụ thể về tỷ lệ Margin Call. Sau đây, sẽ là hướng dẫn chi tiết cách tính và xác định khi nào xảy ra việc Call Margin:

Chúng ta gọi X là giá trị cổ phiếu hiện tại, Y là số tiền vay. Khi thị trường suy giảm, X giảm kéo theo tỷ lệ ký quỹ giảm. Do tỷ lệ này tính bằng thương của X/Y. Gọi Z là tỷ lệ Margin Call của công ty. Nếu tỷ lệ X/Y < Z, có 2 hướng giải quyết sau:

  • Trường hợp 1: Nộp bổ sung tiền

(X+ số tiền nộp thêm)/ (Y+số tiền nộp thêm) > Z

  • Trường hợp 2: Bán cổ phiếu

(X + lượng cổ phiếu*giá)/Y >Z

Ví dụ:

Anh B đang có 100 triệu đồng và muốn mua số cổ phiếu cho phép ký quỹ có giá trị là 200 triệu đồng, giá mỗi cổ phiếu là 100 ngàn đồng. Để thực hiện giao dịch nhà đầu tư tiến hành lệnh vay ký quỹ Call Margin theo tỷ lệ 1:2 ở công ty chứng khoán X. Nhờ vậy mà nhà đầu tư sở hữu được 2000 cổ phiếu và được biết công ty X có tỷ lệ Call Margin là 20%.

Sau một thời gian, giá trị số cổ phiếu mà nhà đầu tư đã mua giảm xuống 40%, nghĩa là còn khoảng 120 triệu đồng, trừ đi phần vay Margin 100 triệu thì nhà đầu tư còn lại 20 triệu. “Tỷ lệ giá trị tài sản thực/ tổng giá trị chứng khoán” lúc này sẽ là 20/ 120 = 16,6% < 20%

Khi đó Call Margin sẽ xảy ra, bên công ty chứng khoán X sẽ yêu cầu nhà đầu tư nộp thêm tiền hoặc bán bớt một lượng cổ phiếu để “tỷ lệ vay” đạt được ngưỡng, tức là cao hơn tỷ lệ Call Margin (20%). Vậy nhà đầu tư sẽ có 2 hướng giải quyết như sau:

Trường hợp 1: Nộp tiền bổ sung vào 20 triệu.

(20 triệu + 20 triệu) / (120 triệu +20 triệu) = 28,5% > 20%.

Trường hợp 2: Bán 80 cổ phiếu

(20 triệu + 60 ngàn * 80 cổ phiếu) / 120 triệu = 20,5% > 20%

=> Để không bị Call Margin thì nhà đầu tư hoặc là phải nộp thêm 20 triệu vào tài khoản giao dịch hoặc là bán đi 80 cổ phiếu.

Khi nào xuất hiện Call Margin

Khi nào xuất hiện Call Margin

Call Margin chỉ xảy ra khi mà nhà đầu tư vay tiền từ những công ty môi giới để thực hiện đầu tư. Khi nhà đầu tư sử dụng hình thức ký quỹ để mua chứng khoán thì họ sẽ thanh toán bằng tiền mặt của mình kết hợp với khoản tiền vay từ công ty môi giới. Phần vốn của nhà đầu tư trong khoản đầu tư này bằng với giá trị thị trường của chứng khoán trừ đi số tiền nhà đầu tư đã vay từ công ty môi giới.

Call Margin sẽ được kích hoạt khi phần vốn của nhà đầu tư chiếm một tỉ lệ nhất định trên tổng giá trị thị trường của chứng khoán và bị giảm xuống dưới một mức quy định được gọi là mức ký quỹ duy trì. 

Đối với sàn giao dịch Chứng khoán FINRA và New York (NYSE) yêu cầu nhà đầu tư phải giữ mức ký quỹ bằng ít nhất 25% của tổng giá trị chứng khoán. Nhiều công ty chứng khoán cũng có thể yêu cầu mức ký quỹ duy trì cao hơn từ 30% – 40%.

Ví dụ: Nếu nhà đầu tư sử dụng tài khoản ký quỹ với 3000$ tiền mặt và 3000$ tiền vay từ công ty chứng khoán. Họ thực hiện mua 100 cổ phiếu của một mã công ty cho phép ký quỹ với giá là 60$. Giả sử như mức ký quỹ duy trì tại công ty môi giới của họ là 30%. Thì hiện tại tài khoản của nhà đầu tư đang có giá trị là 6.000.000$.

Tuy nhiên, một Call Margin sẽ được kích hoạt nếu như giá trị tài khoản của bạn giảm xuống thấp hơn 4.285$, bằng 3000$/(1 – 0,3), đồng nghĩa với giá cổ phiếu lúc này là 42,85$.

Việc sử dụng margin như sử dụng một con dao hai lưỡi chỉ nên dành cho những nhà đầu tư thật sự kinh nghiệm. Vì vậy margin chỉ hiệu quả đối với những nhà đầu tư lâu năm và sẵn sàng chấp nhận rủi ro.

  • Chỉ nên giao dịch ký quỹ khi bạn là một nhà đầu tư có kinh nghiệm đầu tư dày dạn.
  • Chỉ sử dụng ký quỹ khi thị trường có những dấu hiệu tốt rõ ràng. Thị trường ở trong giai đoạn khó nắm bắt xu hướng cũng không nên sử dụng margin.
  • Chỉ nên sử dụng ký quỹ trong những giao dịch ngắn hạn, bởi việc sử dụng margin trong đầu tư dài hạn tiềm ẩn rất nhiều rủi ro.
  • Chỉ nên sử dụng ký quỹ khi đầu tư vào những mã cổ phiếu có thanh khoản cao

Thị trường chứng khoán ảnh hưởng như thế nào khi sử dụng Margin?

Khi thị trường đang trong xu hướng tăng: Nếu như nhà đầu tư đang sử dụng margin mà cổ phiếu đó tăng giá thì nhà đầu tư sẽ có lợi nhuận nhiều hơn, đồng thời giá trị tài sản ròng cũng tăng lên. Nhà đầu tư có thể tiếp tục mua thêm cổ phiếu để gia tăng mức lợi nhuận nhanh hơn.

Khi cổ phiếu giảm giá: Nếu như nhà đầu tư đang sử dụng margin mà cổ phiếu lại giảm giá thì lúc này giá trị tài sản ròng sẽ giảm tương ứng với tỷ lệ đòn bẩy mà nhà đầu tư đang sử dụng.

Ví dụ: Nếu như nhà đầu tư sử dụng tỷ lệ đòn bẩy 1:2 thì sẽ lỗ gấp 2 lần bình thường hoặc dùng tỷ lệ đòn bẩy 1:3 thì sẽ lỗ gấp 3 lần bình thường.

Khi giá trị tài sản ròng mà bị giảm, công ty chứng khoán sẽ yêu cầu nhà đầu tư thực hiện việc bổ sung thêm vào tài sản đảm bảo là tiền hoặc cổ phiếu chuyển từ công ty chứng khoán khác về. Nếu như nhà đầu tư không bổ sung thêm phần tài sản đảm bảo thì sẽ cần bán bớt cổ phiếu ra để giảm lượng tiền vay, đưa tỷ lệ đòn bẩy về đúng quy định của công ty chứng khoán. Đây cũng chính là Margin Call mà nhà đầu tư cần phải đối mặt khi đầu tư chứng khoán mà sử dụng margin.

Tài khoản bị Call Margin cần làm thế nào?

Tài khoản bị Call Margin cần làm thế nào?

Thứ 1: Khi mã cổ phiếu giảm mạnh thì nhà đầu tư tuyệt đối không được tiếp tục mua vào bằng margin để bình quân giá xuống.

  • Việc mua bằng margin khi mà thị trường giá xuống sẽ làm tăng cấp độ rủi ro cho tài khoản của nhà đầu tư lên gấp nhiều lần. Bởi chỉ cần giá giảm một chút nữa thì tài khoản sẽ bị “Call” nghiêm trọng hơn.
  • Bắt đáy thì thường tỷ lệ thành công rất thấp, đa phần những nhà đầu tư kỳ cựu sẽ tiến hành mua khi cổ phiếu có xu hướng quay đầu tăng trở lại chứ không mua khi chưa thấy đáy.

Thứ 2: Phải ngay lập tức hạ tỷ trọng sử dụng margin xuống khi thị trường diễn biến giá tăng không như kỳ vọng.

Thứ 3: Trường hợp nhiều mã trong danh mục thì ưu tiên cơ cấu những mã yếu và không có cơ hội phục hồi.

Khi bán bớt những mã yếu thì danh mục đồng thời cũng đã giải phóng được một phần áp lực của margin và chuẩn bị sẵn nguồn tiền cho hoạt động tái cơ cấu khi thị trường hồi phục.

 Thứ 4: Cần mạnh tay cắt lỗ nhiều hơn phần margin call để tài khoản thực sự về mức an toàn.

  • Việc nhà đầu tư mạnh tay bán nhiều hơn để đưa tài khoản về mức thực sự an toàn sẽ giúp họ không gặp rủi ro force sell liên tục khi mà cổ phiếu tiếp tục giảm. Ngược lại, nếu như cổ phiếu tăng thì việc mạnh tay cắt margin nhiều hơn sẽ giúp cho tài khoản nhà đầu tư có thêm “chỗ trống” để tái cơ cấu phần danh mục khi thị trường hồi phục.
  • Nhà đầu tư nên tự đưa ra quyết định việc bán bao nhiêu khi tài khoản bị call margin bởi nếu như để công ty chứng khoán force sell, họ thường bán những mã cổ phiếu có tính thanh khoản cao vừa đủ để bù đắp phần thiếu hụt, chứ không bán quá.

Thứ 5: Không nên giữ tâm lý gỡ khi thị trường hồi mà nên xem thị trường hồi là cơ hội để cơ cấu lại danh mục.

  • Đa phần nhà đầu tư đều có tâm lý gỡ gạc và gỡ gạc bằng chính margin khi thị trường hồi nhẹ. Thậm chí, nhiều nhà đầu tư Full Margin ngay sau khi vừa bị Force Sell và thị trường vừa hồi phục nhẹ.
  • Việc gỡ gạc rất nguy hiểm đối với nhà đầu tư bởi nếu nó là Bull Trap thì nhà đầu tư sẽ phải loay hoay liên tục trong vòng xoáy cơ cấu lại.

Thứ 6: Nên đặt lệnh giao dịch với vốn phù hợp: 

Nhà đầu tư nên chia nhỏ số vốn đầu tư của mình thành nhiều phần chứ không nên “đặt tất cả trứng vào cùng một giỏ”  bởi nếu không may lệnh giao dịch mà bị thua lỗ thì nhà đầu tư vẫn còn vốn để có thể tiếp tục thực hiện các giao dịch khác. Đồng thời, nhà đầu tư cũng cần xác định trước mức thua lỗ có thể chấp nhận trước khi đặt lệnh giao dịch.

Thứ 7: Lựa chọn công ty chứng khoán uy tín, có mức phí giao dịch thấp

Việc lựa chọn một công ty môi giới uy tín và có mức phí giao dịch thấp sẽ giúp cho nhà đầu tư tiết kiệm nguồn vốn. Ngoài ra còn giúp nhà đầu tư giảm bớt gánh nặng chi phí giao dịch khi nắm giữ vị thế vay của công ty.

Kết luận

Hy vọng bài viết trên của Mytrade đã giúp nhà đầu tư hiểu hơn Call Margin và cách xử lý khi tài khoản bị Call Margin để giao dịch hiệu quả hơn. 

Nếu nhà đầu tư còn bất kỳ thắc mắc về Call Margin hoặc cần hỗ trợ trong quá trình thực hiện giao dịch, hãy liên hệ ngay đến Mytrade chúng tôi qua Hotline hỗ trợ 1900966935 – 0983.668.883 để nhận được tư vấn nhanh nhất.

Mytrade – nền tảng giao dịch và đầu tư chứng khoán số một hiện nay

Ngày nay, bên cạnh những những sàn giao dịch đang phát triển thì không thể không nhắc đến sàn giao dịch Mytrade.vn đang được rất nhiều nhà đầu tư quan tâm và đầu tư vào bởi những ưu điểm sau:

  • Tối ưu nguồn vốn: Nhà đầu tư được Mytrade cung cấp những công cụ tối ưu nguồn vốn và tận dụng mọi cơ hội giao dịch khi thị trường đang trong xu hướng tích cực.
  • Tối ưu thuế phí: Nhà đầu tư đăng ký mở tài khoản giao dịch chứng khoán tại https://mytrade.vn/ sẽ được hưởng mức ưu đãi tối ưu nhất về các khoản thuế phí, lệ phí.
  • Tối ưu lợi nhuận: Mytrade sẽ đồng hành cùng nhà đầu tư suốt chặng đường giao dịch để mang lại lợi nhuận tối ưu nhất.

Xem thêm: